Emeroteca Italgas

Mazzuca, Giancarlo
Con i fondi la pensione "fai da te"
Dopo anni di attesa sotto l'incalzare di un deficit che rischia di portare al collasso la previdenza pubblica, anche l'Italia si adegua finalmente all'esperienza dei maggiori Paesi industrializzati

anno: 1993, XXV, n. 1, pp. 20 - 23

data di pubblicazione: 01.1993 - 03.1993

descrizione

L'introduzione e la diffusione dei fondi pensione in Italia nascono come risposta al crescente deficit della previdenza pubblica e rappresentano un modello per integrare la pensione erogata dall'INPS, ispirandosi alle esperienze di Paesi industrializzati come Stati Uniti, Giappone, Francia e Germania. I fondi pensione volontari a capitalizzazione si configurano come strumenti per accumulare capitali nel lungo termine, garantendo così una pensione integrativa. Tuttavia, in Italia il mercato azionario presenta limitazioni: poche società con capitalizzazioni sufficienti e la forte concorrenza dei titoli di Stato, che offrono rendimenti interessanti, rendono difficile per i fondi costruire portafogli stabili nel tempo. Per questo si suggerisce che i fondi pensione guardino a investimenti anticiclici come i servizi pubblici e le aziende di rete - settore del gas e distribuzione dell'acqua in particolare - che prevedono grandi progetti di investimento, soprattutto nel Sud Italia. Italgas si distingue come modello di "public company" con oltre 30.000 azionisti privati, tra dipendenti, utenti e fondi pensione esteri, ed è apprezzata da importanti gestori di fondi pensione internazionali e casse previdenziali italiane. Anche nel difficile 1992, il titolo Italgas ha mostrato una tenuta migliore rispetto al mercato azionario generale. Numerosi fondi pensione e casse previdenziali hanno scelto di includere azioni Italgas nei loro portafogli, segno di fiducia nel gruppo e della rilevanza strategica del settore pubblico e dei servizi a rete per gli investitori istituzionali.

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Mazzuca, Giancarlo (autore)

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